当前位置: 主页 > 东方红图库 > 内容

热门内容

看待市场钟摆式起伏(“东方红资产管理投教专栏

时间:2017-09-19 05:24  来源:未知  作者:admin

  “投资最重要的是要有‘钟摆意识’。”霍华德·马克斯不止一次地强调,由于市场存在不确定性,投资者需要做好承担风险的准备,认识市场“钟摆式”起伏。

  投资者在参与证券市场时,情绪波动就像钟摆一样,在兴奋与沮丧之间,积极与消极之间,对估值的高低评价之间来回波动。虽然弧线的中点最能说明钟摆的“平均”,但实际上钟摆能够在中点停留的时间非常短暂,总是在朝着或者弧线的端点摆动。然而,正是朝向端点运动本身为回摆提供了动力。

  霍华德·马克斯在《投资最重要的事》中明确指出,投资市场会在三种情况下出现“钟摆式”起伏:一是在情绪高涨与低迷之间。二是在为升势而喜与为跌势而忧之间。三是在价值被高估和低估之间。此外,在与恐惧之间,对市场的乐观与悲观情绪之间,对利好行情即将出现的信心、轻易相信与保持怀疑的态度之间,以及风险与风险厌恶之间,也会出现钟摆式起伏。事实上,在追涨杀跌的过程中,投资者往往将抛诸脑后。当形势良好、价格高企时,投资者迫不及待地买进,把所有谨慎忘得一干二净。然而,当四周一片混乱,资产廉价待估时,他们又完全了承担风险的意愿,迫不及待地卖出。

  那么,如何把握心理因素与投资行为的关系,创造更多的财富呢?马克斯认为,投资者应当有清晰的风险意识(包括亏损的风险和错失机会的风险),正确认识牛熊市的三个阶段,在不同阶段保持,严格风险管理,方能把握投资机会。事实上,即使是在钟摆的一个极端——最的极端,人们更需要强大的分析力、观察力、决断力和想象力,少数具备这种能力的人则能够在极低风险的基础上获得可观利润。马克斯表示,一切都是相辅相成,任何事件也都是一定的循环模式的组成部分,可以掌握规律并从中获益。

  对于优秀的资产管理机构而言,良好的风险控制是其资产管理能力的重要组成部分。作为国内价值投资坚定的实践者,东方红资产管理始终以实现客户长期财富增值为目标,严格风险管理,精选“幸运的行业+能干的管理层+合理的估值”兼具的公司,把握安全边际,以便宜的价格买入并长期持有,分享公司成长带来的长期收益。

  “投资最重要的是要有‘钟摆意识’。”霍华德·马克斯不止一次地强调,由于市场存在不确定性,投资者需要做好承担风险的准备,认识市场“钟摆式”起伏。

  投资者在参与证券市场时,情绪波动就像钟摆一样,在兴奋与沮丧之间,积极与消极之间,对估值的高低评价之间来回波动。虽然弧线的中点最能说明钟摆的“平均”,但实际上钟摆能够在中点停留的时间非常短暂,总是在朝着或者弧线的端点摆动。然而,正是朝向端点运动本身为回摆提供了动力。

  霍华德·马克斯在《投资最重要的事》中明确指出,投资市场会在三种情况下出现“钟摆式”起伏:一是在情绪高涨与低迷之间。二是在为升势而喜与为跌势而忧之间。三是在价值被高估和低估之间。此外,在与恐惧之间,对市场的乐观与悲观情绪之间,对利好行情即将出现的信心、轻易相信与保持怀疑的态度之间,以及风险与风险厌恶之间,也会出现钟摆式起伏。事实上,在追涨杀跌的过程中,投资者往往将抛诸脑后。当形势良好、价格高企时,投资者迫不及待地买进,把所有谨慎忘得一干二净。然而,当四周一片混乱,资产廉价待估时,他们又完全了承担风险的意愿,迫不及待地卖出。

  那么,如何把握心理因素与投资行为的关系,创造更多的财富呢?马克斯认为,投资者应当有清晰的风险意识(包括亏损的风险和错失机会的风险),正确认识牛熊市的三个阶段,在不同阶段保持,严格风险管理,方能把握投资机会。事实上,即使是在钟摆的一个极端——最的极端,人们更需要强大的分析力、观察力、决断力和想象力,少数具备这种能力的人则能够在极低风险的基础上获得可观利润。马克斯表示,一切都是相辅相成,任何事件也都是一定的循环模式的组成部分,可以掌握规律并从中获益。

  对于优秀的资产管理机构而言,良好的风险控制是其资产管理能力的重要组成部分。作为国内价值投资坚定的实践者,东方红资产管理始终以实现客户长期财富增值为目标,严格风险管理,精选“幸运的行业+能干的管理层+合理的估值”兼具的公司,把握安全边际,以便宜的价格买入并长期持有,分享公司成长带来的长期收益。

相关推荐